Вот почему серебро – уникальная защитная ставка в 2020 году
На этой неделе сосредоточимся на серебре. Драгоценные металлы часто выступают страховкой на случай обвала фондового рынка и являются неотъемлемой составляющей сбалансированного портфеля. В нынешнем неопределенном мире поиск способов минимизировать риски еще более важен, и это главная причина, почему драгметаллы привлекают все больше внимания.
Прирост золота
На момент написания этих строк цена золота достигла $1,750 за унцию, и ее годовой прирост составил впечатляющих 37%. Между тем Bank of America (BOA) повысил свой 18-месячный прогноз цены до $3,000 за унцию, что подразумевает рост на 70% с текущего уровня. «Так как экономическая производительность резко сократилась, бюджетные расходы взлетели, а балансы центральных банков удвоились, бумажные валюты могут оказаться под давлением, – говорит BOA. – Инвесторы будут брать курс на золото». Поскольку экономики встретились с огромными вызовами, это вполне вероятный сценарий.
Баланс Федеральной резервной системы (ФРС)
Рисунок: Федеральный резервный банк Сент-Луиса
Активы: Ценные бумаги, удерживаемые напрямую: Ценные бумаги Казначейства США: Все: Уровень среды
Млн долларов США
Затененные области обозначают американские рецессии
Источник: Совет управляющих ФРС США
Ставка на серебро
Серебро, называемое «золотом бедняков», обычно демонстрирует эффект рычага относительно золота. Когда золото растет, серебро растет еще больше, а когда золото падает, серебро падает больше. На графике ниже обратите внимание, как серебро (красная линия) существенно превосходило золото (синяя линия) в 2008-11 гг., когда они оба росли, и потеряло заметно больше, чем золото, в 2011-15 гг., когда они оба падали.
Цена золота и серебра
Рисунок: GoogleFinance
Учитывая такую связь, стоило бы ожидать, что серебро наберет обороты за последние годы, когда золото ускорялось. Но вместо этого его цена пребывала застое и кажется заниженной.
Отношение золото/серебро подтверждает это предположение. (Отношение золото/серебро показывает, сколько серебра требуется для покупки унции золота).
Согласно приведенному ниже графику отношения золото/серебро, серебро торгуется по самой низкой цене относительно золота за более чем 100 лет. Инвестору понадобится 100 унций серебра, чтобы купить 1 унцию золота.
Отношение золото/серебро
Простым языком
Пандемия вызвала существенное расстройство. Дефляционному давлению поставленной на паузу экономики противостоит вновь напечатанная денежная масса, наводняющая рынок. Сложно оценить, будет ли этой кредитно-денежной политики достаточно, чтобы смягчить экономические последствия, так что необходима осторожность. Учитывая количество печатаемых денег и вышеупомянутые технические индикаторы, драгметаллы в этот период явно способны предоставить диверсификацию и страховку.
Заключение
Торговля товарными ресурсами подходит не всем инвесторам. В частности, серебро чрезвычайно волатильно. За первые три месяца 2020 г. серебро упало на 35%. Критически важен размер позиций. Вот как мы ставим на металлы:
- Серебро: iShares Silver Trust (NYSE: SLV);
- Золото: SPDR Gold Trust (NYSE: GLD);
- Горняки: NYSE: GDX/GDXJ.
https://goldenfront.ru/
